Points clés
- Le ralentissement économique de la Chine et la chute des prix devraient atténuer l’inflation mondiale, car les exportateurs chinois réduisent leurs prix.
- Les prix à l’exportation de la Chine diminuent à un rythme inégalé depuis la crise financière de 2008.
- En janvier, les baisses significatives des indices des prix à la consommation et à la production en Chine indiquent des pressions déflationnistes.
- Les prévisions de réduction des taux d’intérêt dans les marchés émergents en réponse à la situation économique de la Chine.
- L’impact sur la dynamique du commerce mondial, y compris les changements potentiels sur les marchés des matières premières et les mesures de protectionnisme commercial.
Comprendre le phénomène d’exportation de la déflation en Chine
Le paysage financier mondial se prépare à l’impact du ralentissement économique de la Chine, marqué par la chute des prix et le risque d’exportation de la déflation. Ce phénomène, où le ralentissement économique d’un pays entraîne une baisse des prix à l’exportation, constitue un défi et une opportunité uniques pour les taux d’inflation mondiaux. La croissance de l’économie chinoise ayant atteint son rythme le plus lent depuis des décennies, les capacités excédentaires ont conduit les exportateurs chinois à réduire leurs prix, afin de maintenir leur compétitivité sur le marché mondial. Cette situation a suscité de vives inquiétudes parmi les investisseurs mondiaux, qui anticipent désormais une réduction des taux d’inflation mondiaux comme conséquence directe de la situation économique de la Chine.
Les prix baissent en janvier : IPC -0,8%, IPP -2,5%
Les preuves à l’appui de ces attentes sont irréfutables. Les prix des exportations chinoises chutent au rythme le plus rapide observé depuis la crise financière de 2008, signalant une poussée déflationniste substantielle à d’autres pays. Pour le seul mois de janvier, les prix à la consommation en Chine ont baissé de 0,8% par an – la baisse la plus rapide depuis 15 ans – tandis que l’indice des prix à la production a enregistré une diminution de 2,5% en glissement annuel. Ces chiffres mettent en évidence l’ampleur du changement économique de la Chine et soulignent les implications mondiales potentielles d’une telle tendance.
La déflation s’étend à l’échelle mondiale : les taux d’intérêt risquent d’être réduits
Les pressions déflationnistes exercées par la Chine pourraient inciter les banques centrales, en particulier dans les marchés émergents fortement tributaires des produits chinois, à réduire les taux d’intérêt. Ce mouvement stratégique contrebalancerait les pressions inflationnistes et stimulerait la croissance économique. Toutefois, les effets de la situation économique de la Chine vont au-delà de la dynamique inflationniste. La faiblesse de la demande intérieure et la dépréciation du renminbi pourraient soutenir les exportations chinoises, ce qui intensifierait encore la dynamique du commerce mondial. Ce scénario pourrait remodeler les marchés des produits de base, susciter une augmentation des plaintes pour concurrence déloyale et une escalade des mesures de protectionnisme commercial, les pays réagissant à l’afflux de marchandises chinoises moins chères.
Malgré les indicateurs clairs de l’influence de la Chine sur l’économie mondiale, les avis des économistes sont partagés. Certains doutent de l’ampleur de l’impact des forces déflationnistes de la Chine, en particulier sur les économies avancées. Pourtant, des cas comme celui de BYD, le plus grand constructeur automobile chinois, qui a annoncé des baisses de prix substantielles pour ses véhicules électriques en Allemagne, suggèrent que les pressions concurrentielles sont tangibles et généralisées.
Le potentiel de recalibrage de l’économie mondiale se profile à l’horizon alors que le monde navigue dans les complexités du ralentissement de l’économie chinoise. Qu’il s’agisse des taux d’inflation, de la dynamique du trading ou des pressions concurrentielles, les effets de la trajectoire économique actuelle de la Chine sont d’une grande portée, ce qui incite à réévaluer les stratégies économiques mondiales en réponse à ces changements sans précédent.
