La roupie indonésienne a connu un début d’année fulgurant. Les analystes prévoient qu’elle terminera l’année 2023 avec le plus grand gain annuel depuis plus d’une décennie. La devise doit remercier ses rendements de portage favorables.
La roupie a augmenté d’environ 3 % cette année en Asie. Elle a terminé à 15 134 vendredi et devrait atterrir à 14 200 d’ici la fin de l’année. Cela est dû au fait que les investisseurs internationaux augmentent leurs avoirs en dette locale, qui fournit l’un des meilleurs rendements dans la région. Il s’agirait de la plus forte hausse annuelle du rallye depuis 2009, avec un gain d’environ 9 %.
Les investisseurs reviennent en masse sur le marché obligataire indonésien alors que la rupiah se redresse
Selon des données générées par Bloomberg, la rupiah a fourni les meilleurs rendements de portage en Asie cette année lorsqu’elle a été financée par le dollar, l’euro et le yen. Galvin Chia est un stratège de NatWest Markets à Singapour. Il pense que le carry trade va se poursuivre car les obligations indonésiennes en monnaie locale seront de plus en plus attrayantes. Selon lui, le rapport au dollar américain est plus faible que celui de certains de ses rivaux, notamment le won, le dollar de Singapour et le baht.
Après avoir évité l’Indonésie pendant la majeure partie de l’année 2022, les investisseurs étrangers sont revenus dans le pays à la fin de l’année dernière. Et devinez quoi – il y a une opportunité pour plus d’investissements. Malgré un investissement de 3,3 milliards de dollars dans des fonds offshore le mois dernier, la dette indonésienne reste sous-pondérée, avec seulement 15 % des émissions en cours. Ce chiffre est bien inférieur aux niveaux d’avant la pandémie.
La vente d’obligations à dix ans par l’Indonésie constitue un autre attrait pour les investisseurs étrangers. Elle présente le rendement le plus élevé de la région jusqu’à présent. Dans le contexte actuel de réduction des pressions sur les prix, l’obligation offre un rendement réel de 1,3 %. La banque centrale du pays a annoncé qu’elle commencerait à inverser le resserrement monétaire au cours du second semestre de cette année. L’inflation devrait continuer à baisser et atteindre son objectif de 2 % à 4 %.
L’essor des exportations de produits de base, notamment l’huile de palme et le nickel, a contribué à l’excédent commercial du pays en Asie. Le gouvernement prévoit un bénéfice de 38,5 milliards de dollars cette année, ce qui est supérieur à celui de 2021 et pourrait contribuer à soutenir la rupiah. Toutefois, nous pourrions assister à un fléchissement l’année prochaine.
