Points clés
– Flambée des prix : les prix du minerai de fer ont atteint 118 dollars la tonne malgré l’augmentation de l’offre et la faiblesse des facteurs fondamentaux de la demande.
– Offre et demande : La production brésilienne de minerai de fer a augmenté de 6% ; cependant, la demande chinoise est en baisse, réduisant la production d’acier de 3,1%.
Au cours des dernières années, le secteur du minerai de fer a connu des mouvements de prix intrigants. Actuellement, le prix s’élève à 118$ la tonne, ce qui indique une augmentation d’une semaine sur l’autre. Cette hausse se produit en dépit de la faiblesse des facteurs fondamentaux du marché, qui pourraient normalement freiner une telle croissance. Cette divergence suggère que des variables externes ou des activités spéculatives pourraient influencer le marché au-delà des paramètres de base de l’offre et de la demande.
La production brésilienne de minerai de fer augmente de 6% malgré la faiblesse de la demande
L’offre de minerai de fer a connu une hausse significative, avec une augmentation de 4% depuis le début de l’année. Le Brésil s’est particulièrement distingué en enregistrant une augmentation annuelle de 6 % de sa production. Cette augmentation de l’offre ne s’est pas encore traduite par une demande équivalente, en particulier en Chine, où le premier trimestre 2024 a vu la production d’acier diminuer de 3,1% par rapport à l’année précédente. Cependant, les exportations d’acier de la Chine ont atteint un niveau record en mars, avec une augmentation de 30,7% en glissement annuel au cours du premier trimestre. Malgré cela, la demande de minerai de fer est sous pression, comme en témoignent les niveaux de stocks les plus élevés dans les ports chinois depuis avril 2022.
Chute de l’immobilier en Chine : Investissement en baisse de 15
Les indicateurs économiques reflètent un environnement difficile. L’investissement immobilier en Chine a chuté de 15% en glissement annuel au premier trimestre 2024, avec une chute de 28,3% des mises en chantier. Ces secteurs sont des consommateurs critiques d’acier, et leur ralentissement est susceptible de décourager tout potentiel de reprise de la demande dans l’industrie sidérurgique. Alors que la demande d’acier provenant de l’industrie manufacturière et des infrastructures pourrait continuer à augmenter, la demande intérieure globale devrait stagner, créant un scénario complexe pour les acteurs des marchés du minerai de fer et de l’acier.
Faits saillants des mesures financières : Le rendement du flux de trésorerie de Vale atteint 14%
Les analystes comme ceux d’UBS maintiennent une position neutre sur les grandes sociétés minières comme Rio Tinto, BHP Group et Vale, reflétant l’environnement incertain du marché. Les indicateurs financiers tels que les rendements des flux de trésorerie non ponctuels sont particulièrement robustes, avec Vale à 14%, Rio Tinto à 10% et BHP à 8%. Filipe Gouveia, analyste maritime chez BIMCO, a noté que « l’offre de minerai de fer a augmenté plus rapidement que la demande chinoise, ce qui pourrait entraîner une baisse des expéditions à l’avenir », soulignant le risque de surabondance de l’offre.
La Chine domine 73,9% des expéditions de minerai de fer.
Les perspectives du marché restent prudentes, avec 73,9% des expéditions maritimes de minerai de fer à destination de la Chine. La croissance de ce segment dépend fortement d’une reprise de la production d’acier en Chine. Cependant, la crise du secteur immobilier chinois devrait continuer à peser sur la demande d’acier et sur la croissance économique en général, les prévisions annonçant une demande encore plus faible jusqu’à la fin de l’année 2024. Cette situation présente des risques et des opportunités significatifs pour les acteurs du marché, nécessitant une navigation prudente et une planification stratégique afin d’atténuer les impacts potentiels et de tirer parti des opportunités possibles.
