Points clés
– Principaux événements à venir : Décision sur les taux de la Fed et remarques de Powell attendues ; pivot pour la volatilité de l’USD/CAD.
– Le PIB canadien sous-performe la croissance de février à 0,2%, en dessous des attentes, ce qui laisse entrevoir de possibles baisses de taux.
– Des signaux américains mitigés soutiennent l’USD : Hausse des coûts de l’emploi, susceptible de pousser l’inflation, renforcement du dollar.
Au début de la journée de mercredi en Asie, la paire de devises USD/CAD était positionnée à 1,3778, indiquant une légère volatilité dans un contexte de nombreuses publications économiques et d’attentes de la part des banques centrales. L’accent est mis sur les récents indicateurs économiques du Canada et des États-Unis, qui suggèrent des trajectoires différentes pour les deux économies.
La croissance du PIB du Canada ralentit à 0,2%, manquant la prévision de 0,3%
Les récentes données du PIB du Canada pour le mois de février ont montré une croissance de 0,2% en glissement mensuel, ce qui est inférieur aux attentes du marché (0,3%) et nettement plus faible que les 0,5% précédents. Ce ralentissement est considéré comme négatif pour le dollar canadien (CAD), car il indique une dynamique économique plus faible que prévu. Cette sous-performance est cruciale car elle a préparé le terrain pour la politique monétaire de la Banque du Canada, avec des spéculations sur une réduction potentielle des taux d’ici juin pour contrer la faible croissance économique observée au premier trimestre.
Les coûts de l’emploi aux États-Unis dépassent les prévisions de 1,2 %
En revanche, l’économie américaine a présenté des signaux mitigés qui penchent en faveur d’un renforcement du dollar. L’indice de confiance des consommateurs en avril est tombé à 97,0, marquant le niveau le plus bas depuis juillet 2022, ce qui pourrait indiquer un sentiment prudent des consommateurs. Plus particulièrement, l’indice du coût de l’emploi pour le premier trimestre 2024 a dépassé les attentes à 1,2% en glissement annuel contre 1,0% prévu, ce qui suggère une augmentation des coûts de l’emploi, qui pourrait se traduire par des pressions inflationnistes, renforçant ainsi les perspectives d’un dollar plus fort.
USD/CAD : Anticipation du maintien des taux de la Fed
Cette semaine est cruciale pour les marchés financiers, car la Réserve fédérale américaine doit annoncer sa décision sur les taux d’intérêt, les attentes étant largement axées sur le maintien des taux actuels. La conférence de presse du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, fera l’objet d’une attention particulière, car elle pourrait fournir des informations supplémentaires sur la future politique monétaire. D’autres événements importants comprennent la publication de l’évolution de l’emploi ADP et du PMI manufacturier ISM aux États-Unis, ainsi que du PMI manufacturier mondial S&P au Canada, qui pourraient induire une plus grande volatilité dans la paire USD/CAD.
L’USD/CAD s’affaiblit en raison de la chute des prix du pétrole et de l’imminence d’une baisse des taux d’intérêt
La baisse des prix du pétrole a exercé une pression supplémentaire sur le dollar canadien, étant donné que le Canada est le plus grand exportateur de pétrole brut vers les États-Unis. Cette tendance des prix des matières premières, combinée à la possibilité d’une réduction des taux de la Banque du Canada, suggère des perspectives baissières pour le dollar canadien à court terme. En revanche, le scénario de taux plus élevés à long terme aux États-Unis reste favorable à l’USD, d’autant plus que la probabilité d’une baisse des taux de la Fed en septembre est passée de 60% à 44%, selon l’outil FedWatch de la CME.
