Le bitcoin rompt sa corrélation avec les actions risquées

Malgré les inquiétudes liées à de nouvelles hausses des taux d’intérêt, à un rallye boursier en baisse et à une répression aux États-Unis, le bitcoin et les autres jetons numériques s’accrochent contre vents et marées à leur rebond de 2023.

Le bitcoin a connu une augmentation de 50 % de sa valeur depuis le début de l’année, amplifiée par un bond en février. Cela contraste avec le recul des actions mondiales ce mois-ci en raison des inquiétudes entourant la croissance macroéconomique intense et l’inflation.

Cette déviation récente a eu un impact négatif sur une connexion auparavant bénéfique entre les actions et la crypto. La corrélation entre le bitcoin et le S&P 500, qui a atteint 0,8 en mai, est passée sous la barre des 0,3 pour la première fois depuis 2021. Une lecture de 1 indique que les actifs oscillent de manière synchronisée, tandis qu’une corrélation de -1 implique le contraire.

Les investisseurs se demandent s’il s’agit d’un divorce définitif ou d’une rupture temporaire.

D’autres connexions subissent également des changements. La corrélation négative autrefois forte entre le bitcoin et une jauge en dollars disparaît rapidement. Parallèlement, la connexion étroite entre les Treasuries et le plus grand actif numérique en janvier s’est dispersée.

En janvier, un certain nombre d’actifs, y compris les jetons numériques, ont connu une augmentation significative de leur valeur. Cependant, le rallye de risque pour les actifs non crypto a pris fin ce mois-ci, car les données, telles que les chiffres positifs de l’emploi aux États-Unis, ont enflammé la croyance qu’il n’y aurait pas d’augmentation immédiate des coûts d’emprunt.

Les crypto-monnaies ont donc surperformé les actifs traditionnels.  Le S&P 500 a produit un rendement légèrement supérieur à 6% depuis le début de l’année. Le Nasdaq 100 a gagné près de 13%, et l’or n’a augmenté que d’environ 1%. En revanche, l’indice MVIS CryptoCompare Digital Assets 100 a progressé de 40%.

Selon plusieurs experts, des facteurs internes au secteur des actifs numériques ont un impact sur les investissements spéculatifs dans les tokens. Par exemple, la décision de Hong Kong d’adopter une attitude pro-crypto en octobre a généré une atmosphère positive. Lundi, le pays a présenté un plan visant à donner l’autorisation aux investisseurs particuliers de négocier des pièces de monnaie plus importantes.

Les tokens plus petits qui tentent de simplifier le processus d’obtention des récompenses de jalonnement ont bondi. Par exemple, le Lido DAO et le RPL de Rocket Pool ont augmenté de 200% et 150%, respectivement, depuis le début de 2023, selon les données de CoinGecko.