La Turquie aux prises avec un marché boursier en baisse

La Turquie tente d’empêcher le déclin du marché boursier. Pour y parvenir, le fonds souverain va utiliser des fonds négociés en bourse pour transférer de l’argent vers la principale bourse du pays.

Selon des sources proches du dossier, le fonds, connu sous ses initiales turques TVF, versera initialement pas moins d’un milliard de dollars dans des ETF gérés par une banque d’État.

Cette approche diffère des efforts précédents visant à soutenir les actions turques. La Borsa Istanbul a recommencé à coter le 6 février après une interruption provoquée par deux tremblements de terre désastreux. À la suite du récent événement catastrophique, le gouvernement avait initialement alloué l’argent des fonds de pension pour réparer les dégâts.

Ziraat Portfoy est la division de gestion d’actifs du prêteur d’État T.C. Ziraat Bankasi A.S. Selon des sources ayant requis l’anonymat, il continuera à gérer les ETF dans le cadre du plan. Ces fonds supervisent les performances de différents indices liés à la Borsa Istanbul.

Ziraat Portfoy et TVF se sont abstenus de tout commentaire sur leurs futurs investissements.

Après l’annonce de la tragédie, l’indice Borsa Istanbul 100 a inversé des pertes allant jusqu’à 1,6% et était en hausse de 1,5% à 16 heures à Istanbul. L’indice a augmenté de 12% depuis la reprise des activités le 15 février.

L’aide du gouvernement n’a pas encore suscité l’intérêt des investisseurs étrangers pour les actions turques.  Les investisseurs étrangers se sont empressés de vendre leurs participations dans l’ETF iShares MSCI Turkey, selon les données recueillies par Bloomberg.

L’implication du fonds souverain éclipsera considérablement les initiatives précédentes et interviendra avant les élections de mai. Ces dernières années, les investisseurs nationaux ont dominé la Borsa Istanbul, car ils cherchaient à se mettre à l’abri de l’inflation galopante ; cette dynamique a également donné aux petits investisseurs locaux une influence politique.

Comment fonctionnent Ziraat Portfoy et TVF ?

L’un des initiés a déclaré qu’une fois que toutes les sociétés du TVF, notamment Turkish Airlines (THYAO), auront déclaré leurs bénéfices pour 2022, la taille exacte du fonds sera révélée. La source a indiqué que la réserve de liquidités initiale prévue d’un milliard de dollars pourrait augmenter progressivement.

Le TVF reçoit des liquidités sous forme de dividendes des entreprises dans lesquelles il a des investissements. Également impliqué sur les marchés de la dette, il peut lever des fonds en empruntant en lires et autres devises.

Ziraat dispose d’une variété de fonds négociés en bourse (FNB) qui suivent la principale bourse de Turquie, dont certains se spécialisent principalement dans les grandes entreprises, telles que celles comprises dans l’indice Borsa Istanbul 30. Selon les données compilées par Bloomberg, 8,1 milliards de lires (430 millions de dollars) ont déjà été investis dans le BIST 30 Index Fund de Ziraat Portfoy depuis le 15 février. Il s’agit du plus grand ETF local pour les entreprises turques.

Le BIST 100, principal indice de la bourse d’Istanbul, a une valeur marchande d’environ 220 milliards de dollars. Au cours du mois précédent, le volume des transactions s’est élevé en moyenne à environ 3,8 milliards de dollars par jour.

Le fonds souverain mettra vraisemblablement l’accent sur les indices qui suivent les grandes entreprises. Le programme d’acquisition n’a pas de calendrier, selon les sources.