Le marché atteint de nouveaux sommets alors que les contrats à terme sur actions individuelles de la Fed adoptent une position plus restrictive, prévoyant trois baisses de taux dans un contexte d’atténuation de l’inflation.
L’indice Dow Jones Industrial Average s’est redressé, ajoutant 512,30 points, soit 1,40 %, pour clôturer à un niveau historique de 37 090,24 points. C’est la première fois que l’indice de référence clôture au-dessus de la barre des 37 000 points, dépassant le précédent record établi en janvier 2022. Le S&P 500 a fait un bond de 1,37% pour atteindre 4 707,09, franchissant la barre des 4 700 pour la première fois depuis janvier 2022, tandis que le Nasdaq Composite a grimpé de 1,38% pour atteindre 14 733,96. Les trois principales moyennes ont atteint de nouveaux records sur 52 semaines.
Le « rallye du Père Noël » se poursuit
La Réserve fédérale a maintenu le taux d’intérêt au jour le jour dans la fourchette de 5,25% à 5,5%, comme prévu. Plus important encore, elle a prévu trois réductions de taux en 2024, atteignant ainsi le plancher du marché boursier. Cette décision a satisfait les investisseurs qui espéraient un signal plus clair sur les baisses de taux, les récentes données sur l’inflation apaisant les inquiétudes.
La Fed reconnaît la tendance positive de l’inflation
La déclaration de la Fed reconnaît que l’inflation « s’est atténuée » au cours de l’année écoulée. Officiellement, en abaissant son taux d’inflation pour 2024, les actions volatiles passeront de 2,6% à 2,4%. Gina Bolvin, présidente de Bolvin Wealth Management Group, a déclaré : « La Fed a offert au marché un cadeau de Noël anticipé aujourd’hui en commentant enfin, pour la première fois, l’inflation de manière positive ».
Analyse technique du Dow Jones
Le Dow Jones, qui a reculé au début de l’année 2022 pendant la campagne de resserrement de la Fed, a fait un bond de plus de 10% depuis le début du quatrième trimestre. Depuis le début de l’année, il a progressé de 11,9%, tandis que le S&P 500 a augmenté de 22,6% et le Nasdaq Composite de 40,8% en 2023.
Données encourageantes sur l’inflation
Des données encourageantes sur l’inflation en début de semaine, notamment un indice des prix à la production inchangé pour novembre et un taux annuel de 3,1% pour les prix à la consommation, ont encore renforcé le sentiment du marché. Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté à 4,03% après la publication des prévisions de taux de la Fed.
Performances sectorielles
Les 11 secteurs ont tous évolué positivement, le secteur technologique atteignant un nouveau record historique. Les valeurs des services publics, en hausse de 2,5%, ont tiré les gains vers le haut, tandis que les valeurs de consommation discrétionnaire, en baisse de 0,5%, ont pesé sur le marché. Home Depot et Wells Fargo ont gagné respectivement 3% et près de 4%.
Impact sectoriel diversifié
Home Depot et Goldman Sachs Group ont eu l’impact le plus positif sur le week-end du Dow Jones, avec une contribution de plus de 60 points. L’impact sectoriel varié a mis en évidence la diversité de la hausse du Dow Jones.
Optimisme prudent
Malgré les célébrations, Eric Sterner, CIO chez Apollon Wealth Management, a appelé à la prudence. Il a souligné les valorisations excessives des actions américaines par rapport aux normes historiques et a mis l’accent sur les défis actuels liés aux contrats à terme sur actions individuelles. Les mises en garde du président de la Fed, Jerome Powell, sur les effets complets des hausses de taux rapides ont fait écho aux préoccupations de M. Sterner.
