Wall Street est confrontée à un défi de taille : le marché obligataire exerce une pression croissante sur les cours des actions. Lundi, les indices boursiers ont continué à baisser, confrontés à des vents contraires qui persistent depuis des mois.
Le S&P 500 en tête de la baisse
Dans les premières heures de cotation, le S&P 500 a subi une baisse de 0,7%, reflétant l’humeur sombre qui a envahi les investisseurs après sa pire semaine depuis un mois. L’indice Dow Jones Industrial Average n’était pas loin derrière, en baisse de 181 points, soit 0,5%, à 9 h 40, heure de l’Est. Le Nasdaq composite a été le plus durement touché, avec une baisse de 0,9%.
Les rendements obligataires continuent d’augmenter
Le principal moteur de cette chute du marché boursier est la hausse incessante des rendements des obligations du Trésor. Cette tendance, qui se poursuit depuis l’été, a rendu les investisseurs inquiets, les rendements obligataires repartant à la hausse. Le rendement du Trésor à 10 ans a atteint 4,96%, contre 4,91% le vendredi précédent en fin de journée. Dans la matinée, il a même brièvement touché 5,02%, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis 2007.
Implications mondiales de la hausse des rendements
L’importance des rendements du Trésor va au-delà du marché obligataire ; elle influence les prix de divers actifs, des actions aux obligations d’entreprise en passant par les crypto-monnaies. De plus, la hausse des rendements a rendu les emprunts plus coûteux pour les particuliers et les entreprises, ce qui pourrait potentiellement freiner la croissance économique.
Avertissements d’experts financiers sur le flottement des marchés boursiers
Seema Shah, stratège mondial en chef de Principal Asset Management, a fait part de ses inquiétudes : « Si les rendements obligataires continuent d’augmenter inexorablement, quelque chose finira par se briser. En effet, ce scénario a déjà joué un rôle dans la faillite de trois grandes banques américaines au début de l’année. »
Facteurs à l’origine de la hausse des rendements
L’augmentation récente des rendements du Trésor à 10 ans est attribuée à de multiples facteurs. Il rattrape les hausses de taux d’intérêt au jour le jour effectuées par la Réserve fédérale au cours de l’année écoulée pour contrôler l’inflation. Ces hausses de taux ont poussé le taux principal de la Fed au-dessus de 5,25%, un niveau inégalé depuis 2001.
Rallye boursier : L’inflation reste une préoccupation
Malgré le recul de l’inflation par rapport à son pic de l’année dernière, les pressions à la hausse sur l’inflation persistent. La volatilité des prix du pétrole et les tensions géopolitiques, illustrées par le récent conflit entre le Hamas et Israël, sont autant de facteurs qui contribuent à cette situation. Les inquiétudes concernant les perturbations de l’approvisionnement en pétrole ont contribué à la fluctuation des prix du pétrole.
Les prix du pétrole atténuent les pressions inflationnistes
Toutefois, les prix du pétrole ont connu une baisse, le pétrole brut américain de référence chutant de 1,1% à 87,15$ et le Brent, la norme internationale, de 0,7% à 91,50 $. Ces mouvements de prix soulagent quelque peu les inquiétudes concernant l’inflation.
Opérations importantes dans l’industrie pétrolière
Dans le secteur du pétrole et du gaz, Chevron a annoncé l’acquisition de son rival Hess dans le cadre d’une gestion entièrement en actions évaluée à 53 milliards de dollars. Malgré cela, l’action de Chevron a baissé de 3 %, tandis que celle de Hess a augmenté de 0,7%. Cette opération fait suite à l’acquisition récente de Pioneer Natural Resources par Exxon Mobil, une opération évaluée à 59,5 milliards de dollars.
Les géants de la technologie confrontés à des défis
Le géant de la technologie Apple a eu un impact significatif sur le S&P 500, le cours de son action ayant chuté de 1,6%. Cette baisse fait suite à des informations selon lesquelles son fournisseur basé à Taïwan, Foxconn Technology, a fait l’objet d’enquêtes de la part des autorités fiscales chinoises.
Tendances des marchés mondiaux
Les valeurs volatiles du monde entier ont connu une faiblesse similaire, le FTSE 100 de Londres ayant baissé de 0,5 % et les actions de Shanghai de 1,5%. Même l’indice Nikkei 225 de Tokyo a perdu 0,9 % malgré l’annonce par le Premier ministre japonais Fumio Kishida de mesures visant à stimuler la croissance économique dans la troisième économie mondiale.
L’incertitude du marché persiste
La hausse continue des rendements des bons du Trésor continue de jeter une ombre d’incertitude sur le marché des actions. Le marché obligataire restant imprévisible, les investisseurs restent prudents, laissant Wall Street aux prises avec des difficultés croissantes.
