Les analystes de Barclays ont réitéré leur note « Equal Weight » sur les actions de Tesla (NASDAQ : TSLA) avant la publication des résultats du deuxième trimestre. Ils estiment que l’action présente une configuration difficile, la dynamique l’emportant sur les fondamentaux. L’objectif de prix des analystes de 260 dollars par action indique une baisse potentielle de 6,4% par rapport aux niveaux actuels.
Les investisseurs se concentreront principalement sur la marge brute de l’automobile dans le rapport sur les bénéfices. Les analystes estiment une marge de 17,5%, reflétant les vents contraires des prix compensés par le volume et les matières premières. La trajectoire des marges sera suivie de près, avec l’espoir que le deuxième trimestre représente le creux de la vague. Toutefois, des inquiétudes subsistent car les réductions de prix n’ont pas entraîné les augmentations de volume souhaitées.
Dans l’ensemble, les analystes estiment que l’environnement est difficile pour l’action Tesla. Des marges stables et des commentaires sur le creux des marges pourraient faire grimper l’action, tandis qu’une faiblesse continue des marges pourrait conduire à une vente.
Elon Musk reste un risque majeur pour Tesla
Les personnes interrogées dans le cadre de la dernière enquête Markets Live Pulse estiment que les constructeurs automobiles concurrents constitueront un défi important pour Tesla au cours des deux prochaines années. Bien que Tesla jouisse actuellement d’une avance considérable, ses concurrents la rattrapent rapidement, le Chinois BYD ayant établi un record de ventes au deuxième trimestre. Le comportement et les décisions de Musk inquiètent également les investisseurs, son imprévisibilité étant considérée comme un risque majeur pour Tesla.
Musk devrait se concentrer sur le constructeur automobile, d’autant plus que les marges bénéficiaires se réduisent. Bien que Tesla ait une longueur d’avance sur ses concurrents, il est essentiel de maintenir sa position dominante sur un marché des véhicules électriques de plus en plus concurrentiel. Les politiques gouvernementales encourageant l’adoption des VE peuvent également avoir un impact sur la part de marché de Tesla.
Les marges bénéficiaires de Tesla sous pression
Les participants à l’enquête s’attendent à ce que Tesla continue à baisser ses prix pour augmenter les volumes, ce qui pourrait entraîner une réduction des marges bénéficiaires. Défendre sa part de marché sur le marché en pleine croissance des véhicules électriques a un coût. Lorsque Tesla publiera ses résultats pour le deuxième trimestre, l’impact des récentes baisses de prix sur les bénéfices sera révélé.
L’action de Tesla comporte un « risque Musk », car le comportement imprévisible du milliardaire et ses entreprises très médiatisées peuvent le détourner de la gestion efficace de Tesla. L’année dernière, l’offre de Musk sur Twitter et la vente subséquente d’actions Tesla ont suscité l’inquiétude des investisseurs.
En conclusion, les analystes et les investisseurs suivent de près les résultats du deuxième trimestre de Tesla. La performance de l’action dépendra en grande partie de la marge brute de l’automobile et de tout signal concernant l’évolution future des marges. En revanche, les inquiétudes concernant la concurrence et l’accent mis par Musk sur le cœur de métier de l’entreprise restent des facteurs clés pour déterminer la trajectoire de l’action Tesla.
