Après avoir bondi de 20% pendant la crise économique de l’année dernière, un fonds spéculatif financé par Paul Tudor Jones a déjà reçu 100 millions de dollars supplémentaires. La société d’investissement utilise les capacités de sélection de titres des quants amateurs. Numerai LLC, basée à San Francisco, recueille des idées de transactions auprès d’experts en données, d’ingénieurs et de scientifiques indépendants. Ces personnes sont ensuite payées avec la crypto-monnaie native de l’entreprise pour leurs contributions. Cette stratégie commerciale peu orthodoxe connaît aujourd’hui le succès malgré un certain nombre de modes à Wall Street. Il s’agit notamment du trading démocratisé, des crypto-monnaies et de l’intelligence artificielle.
Le fonds Numerai One facture à sa liste croissante d’investisseurs institutionnels des frais qui sont proches de la moyenne du secteur pour les fonds spéculatifs. Le fonds a enregistré un rendement de 49% depuis ses débuts en septembre 2019.
Selon le fondateur de Numerai, Richard Craib, 35 ans, la société gère désormais près de 300 millions de dollars tout compris. Cela fait suite aux récentes allocations d’un fonds de dotation et d’un multigestionnaire américain. En outre, la société vient de recevoir 10 millions de dollars de la part de bailleurs de fonds, dont Union Square Ventures.
L’émergence de ChatGPT illustre une vision ouverte à tous de l’IA, tandis que le succès de Numerai coïncide avec la lutte de Wall Street pour trouver des quants qualifiés.
Comment fonctionne le fonds spéculatif ?
Personne n’est au courant de l’entreprise individuelle que les utilisateurs de Numerai évaluent. Les données qu’ils reçoivent sont abstraites et représentent environ 2 000 attributs de chaque action. Contrairement au rendement réel, par exemple, les contributeurs reçoivent un chiffre qui reflète le rendement du marché.
Par conséquent, plutôt que d’être influencées par une intuition économique ou de marché particulière, les idées de trading finissent par être basées sur des modèles statistiques. Et la plupart du temps, les quants financiers novices exploitent les données à l’aide de méthodes d’apprentissage automatique.
Tout cela occulte les facteurs immédiats qui influencent la performance, transformant le hedge fund en une sorte de boîte noire de l’investissement. Le nouveau paradigme inflationniste s’est avéré plus bénéfique pour des stratégies comme la valeur et le suivi de tendance. Parallèlement, les excellentes performances du fonds en 2022 s’inscrivent dans un contexte plus large de résurgence des stratégies quantitatives.
Tant qu’ils misent sur eux avec des jetons émis par Numeraï, tout le monde peut apporter ses idées au fonds géré par la communauté. La petite équipe interne de quants de la société combine ensuite les prévisions du marché boursier. Elle les pondère en fonction de ces enjeux. La société s’assure que son portefeuille général n’est pas biaisé en faveur d’une industrie, d’une nation ou d’un facteur donné. Il s’agit de termes quantitatifs désignant des aspects des actions ordinaires, comme le faible coût des capitaux propres ou la vitesse à laquelle ils ont augmenté. La société attribue plus de jetons à ceux qui contribuent aux modèles gagnants. Les enjeux sont réduits pour les perdants. Par ailleurs, l’entreprise crée une cryptomonnaie spéculative pour rémunérer les gagnants.
