De manière surprenante, l’USD/JPY a atteint son plus haut niveau depuis 11 mois, malgré un rapport Tankan positif au troisième trimestre et des efforts d’intervention verbale. L’amélioration du climat des affaires dans les grandes entreprises japonaises a largement contribué à ce mouvement. L’USD/JPY maintient sa trajectoire ascendante sans relâche malgré les perspectives inflationnistes optimistes à long terme.
Le momentum et l’écart de rendement favorisent la hausse de l’USD/JPY
Deux facteurs principaux sont à l’origine de la hausse actuelle de l’USD/JPY. Le premier est un facteur d’impulsion. Le second est l’expansion potentielle de l’écart de rendement entre le Trésor américain à 10 ans et le JGB. Cette dynamique soutient la tendance haussière actuelle, du moins à court terme. Surtout si l’on considère les niveaux de résistance clés à 150,00/150,30 et 150,80/150,90.
L’enquête Tankan du troisième trimestre a révélé un regain d’optimisme frappant chez les grands fabricants et les entreprises non manufacturières. Le sentiment des grands fabricants a atteint 9 points, une augmentation significative par rapport aux 5 points enregistrés au T2. De même, l’indice des entreprises non manufacturières a atteint son plus haut niveau depuis 32 ans, soit 27 points au troisième trimestre, contre 23 points au deuxième trimestre.
Les attentes inflationnistes et les « interventions verbales » contrecarrent la vigueur du yen
Malgré des données économiques positives, y compris des attentes inflationnistes élevées, les actions sur les prix ont défié les fondamentaux et contré les dernières « interventions verbales » du ministre japonais des finances, M. Suzuki, et du secrétaire en chef du cabinet, M. Matsuno. Cela suggère que la tendance haussière actuelle à court terme de l’USD/JPY est soutenue par des facteurs qui vont au-delà des indicateurs économiques immédiats.
La prime de rendement entre le Trésor américain à 10 ans et le JGB à 10 ans reste sur une trajectoire ascendante, avec un écart actuel de 3,85 %. Les anticipations d’un potentiel positif de 14 points de base et d’un mouvement à la hausse de la prime de rendement pourraient soutenir davantage l’USD/JPY, du moins à court terme.
Rupture de l’élan haussier dans l’indicateur RSI quotidien
L’indicateur RSI journalier pour l’USD/JPY affiche une rupture de momentum haussier, indiquant une dynamique haussière soutenue. Cela soutient le potentiel d’un nouveau mouvement haussier de l’USD/JPY.
Sur le graphique à plus court terme à 1 heure, les mouvements de prix de l’USD/JPY restent sous restriction au sein d’un canal ascendant mineur. Le flux du canal est actif depuis le plus bas du 1er septembre 2023, à 144,44. Le maintien du support au niveau pivot de 149,16 pourrait ouvrir la voie à une hausse potentielle à court terme vers les niveaux de résistance clés.
Analyse technique USD/JPY : Conditions favorables pour le dollar américain
Le dollar américain reste dans une position avantageuse par rapport au yen japonais, soutenu par un différentiel de taux d’intérêt substantiel entre la Réserve fédérale et la Banque du Japon. Malgré une résistance potentielle au niveau des 150 yens, la tendance générale semble être à la poursuite d’un mouvement haussier, sous l’impulsion de ces facteurs fondamentaux.
En conclusion, l’ascension remarquable de l’USD/JPY à un plus haut de 11 mois est le signe d’une tendance haussière robuste, défiant les données économiques et les interventions verbales. Soutenue par le momentum et la dynamique des écarts de rendement, cette poussée pourrait persister à court terme. Toutefois, il convient d’être vigilant quant aux niveaux de résistance potentiels, alors que l’USD/JPY poursuit sa trajectoire haussière.
