Points clés
- Prix record de l’or: L’or a atteint un nouveau sommet de 2 522,25 dollars l’once, stimulé par un dollar plus faible et une augmentation des investissements occidentaux.
- L’impact du dollar: La baisse du dollar américain a stimulé l’achat d’or car il devient plus abordable au niveau mondial, influençant le prix de l’or plus que les taux d’intérêt.
- Investisseurs occidentaux: Les marchés occidentaux ont dépassé la demande asiatique traditionnelle, entraînant la hausse actuelle de l’or dans un contexte d’incertitudes mondiales.
- Croissance des ETF: Les ETF adossés à l’or, comme le SPDR Gold Trust, ont enregistré des entrées significatives, reflétant l’appétit accru des investisseurs pour l’or.
- Rallye des métaux précieux: L’argent, le platine et le palladium ont également progressé, bénéficiant d’un intérêt plus large pour les matières premières.
L’attrait de l’or a une fois de plus attiré l’attention des investisseurs, le métal précieux ayant atteint de nouveaux records mardi, sous l’effet d’un dollar plus faible et d’une forte activité d’achat de la part des investisseurs occidentaux. L’or au comptant a connu une hausse substantielle de 0,7 %, atteignant le niveau stupéfiant de 2 522,25 dollars l’once en milieu de matinée, dépassant ainsi son précédent record établi vendredi dernier. La London Bullion Market Association (LBMA) a confirmé cette hausse en annonçant un record historique de 2 521,55 dollars l’once lors de sa vente aux enchères du matin. Cette flambée des prix de l’or souligne l’anticipation croissante que la Réserve fédérale américaine pourrait bientôt s’orienter vers une réduction des taux d’intérêt, potentiellement dès le mois de septembre.
L’oscillation du dollar : Un facteur clé de la hausse du prix de l’or
La récente hausse du prix de l’or est étroitement liée à la force fluctuante du dollar américain. Le billet vert est proche de son niveau le plus bas depuis sept mois, ce qui a suscité un intérêt accru pour l’or en tant que valeur refuge. Les investisseurs attendent avec impatience les signaux du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui devrait faire des commentaires importants plus tard dans la semaine. La perspective d’une réduction des taux d’intérêt par la banque centrale américaine a conduit à un recalibrage des attentes du marché, de nombreux traders pariant désormais que la baisse des taux d’intérêt pourrait renforcer l’attrait des actifs non rémunérateurs tels que l’or.
L’influence du dollar sur le prix de l’or ne peut être surestimée. À mesure que le dollar s’affaiblit, l’or devient plus abordable pour les acheteurs utilisant d’autres devises, ce qui alimente la demande. La corrélation entre l’or et les marchés des changes a été particulièrement prononcée dans ce contexte. Selon Marcus Garvey, responsable de la stratégie des matières premières chez Macquarie, l’évolution actuelle du prix de l’or est davantage influencée par la dynamique des devises que par les taux d’intérêt, ce qui met en évidence l’interaction complexe entre ces facteurs.
Les investisseurs occidentaux prennent la tête des achats d’or
L’un des aspects les plus remarquables de la récente hausse de l’or est le rôle significatif joué par les investisseurs occidentaux. Traditionnellement, la demande d’or est fortement influencée par les marchés asiatiques, en particulier la Chine et l’Inde, qui comptent parmi les plus gros consommateurs de métal précieux. Toutefois, des données récentes suggèrent que les investisseurs occidentaux ont été les principaux moteurs de la hausse actuelle du prix de l’or. Ce changement dans les habitudes d’achat peut être attribué à divers facteurs, notamment les incertitudes économiques, les tensions géopolitiques et la recherche d’une diversification des portefeuilles.
Il est intéressant de noter que, malgré les prix élevés, la demande d’or en Chine a diminué, comme le montre l’arbitrage des prix entre le Shanghai Futures Exchange et le marché Comex aux États-Unis. Cette année, la hausse de 22 % du prix de l’or lui permet de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 2020, même si les indicateurs techniques tels que l’indice de force relative (RSI) suggèrent que le métal s’approche d’une situation de « surachat ».
Les ETF et la toile de fond structurelle du marché de l’or
Les fonds tradés en bourse (ETF) ont également joué un rôle crucial dans la récente flambée des prix de l’or. Le SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l’or au monde, a vu ses avoirs passer à 859 tonnes lundi, le niveau le plus élevé depuis sept mois. Cette augmentation des avoirs des ETF témoigne de l’appétit croissant des investisseurs pour l’or, car ces fonds offrent aux investisseurs institutionnels et aux particuliers un moyen pratique de s’exposer au métal précieux.
Malgré l’impressionnante progression du prix de l’or, certains analystes mettent en garde contre les risques de baisse à venir, en particulier à l’approche du discours de M. Powell. Le positionnement discrétionnaire de l’or est relativement long, ce qui signifie que si le sentiment des investisseurs change, il pourrait y avoir un renversement rapide des prix. Toutefois, le contexte structurel global de l’or reste très constructif, avec une grande marge de manœuvre pour une croissance supplémentaire des flux entrants des ETF et d’autres formes de demande d’investissement.
Au-delà de l’or : Un coup d’œil sur les autres métaux précieux
Si l’or est incontestablement sous les feux de la rampe, d’autres métaux précieux ont également enregistré des hausses notables. L’argent, souvent considéré comme « l’or du pauvre », a augmenté de 0,8 %, portant son prix à 29,7 dollars l’once. Le platine et le palladium, qui ont d’importantes utilisations industrielles, ont également enregistré des gains, le platine augmentant de 1,1 % pour atteindre 963,55 dollars et le palladium progressant légèrement de 0,3 % pour atteindre 934,50 dollars. Ces augmentations reflètent les tendances générales du marché des matières premières, où l’intérêt des investisseurs ne se limite pas à l’or mais s’étend à d’autres métaux précieux.
Perspectives d’avenir : Ce que l’on peut attendre du marché de l’or
Pour l’avenir, la trajectoire du prix de l’or continuera probablement à être influencée par un ensemble complexe d’indicateurs économiques, de sentiments des investisseurs et de développements géopolitiques. L’éventualité d’une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en septembre reste un facteur essentiel qui pourrait entraîner de nouvelles hausses du métal précieux. Toutefois, les investisseurs doivent également être conscients des risques associés à une telle reprise, en particulier lorsque l’or s’approche des niveaux de surachat technique.
En conclusion, la récente flambée des prix de l’or nous rappelle l’attrait durable de ce métal en tant que réserve de valeur et protection contre l’incertitude. Dans un contexte où le dollar est sous pression et où les investisseurs occidentaux mènent la danse, l’or semble en mesure de poursuivre son ascension, du moins à court terme. Comme toujours, ceux qui investissent dans l’or doivent suivre de près l’évolution du marché et être prêts à ajuster leurs stratégies en fonction de l’évolution de la situation.
