Les responsables de la Réserve fédérale ont annoncé qu’ils prévoyaient un ralentissement des prêts bancaires. Les critiques associent cette décision à l’impact potentiel des turbulences sur la croissance économique cette année. Toutefois, l’ampleur exacte n’est pas connue. Les conséquences potentielles dépendent en grande partie de la suite des événements.
Si l’instabilité bancaire prend fin dans les semaines à venir, les conditions de prêt et de financement pourraient revenir plus ou moins à la normale. L’impact sur l’économie pourrait ne pas être aussi radical.
Les dommages pourraient être importants si les turbulences persistent. Moins d’entreprises seront en mesure de se développer et de recruter de nouveaux employés en raison de la question bancaire, entre autres problèmes. Ces problèmes pourraient suffire à faire entrer l’Amérique en récession.
Neel Kashkari, le président de la Fed de Minneapolis, a souligné qu’il n’est pas clair dans quelle mesure ces tensions bancaires conduisent à un resserrement généralisé du crédit.
En raison des turbulences, certains marchés de capitaux sont restés fermés pendant des semaines. Si cette tendance se poursuit, l’impact économique sera probablement considérable.
Les investisseurs et les économistes s’inquiètent de l’impact de la crise bancaire sur l’immobilier commercial
Au début de ce mois, les entreprises les plus risquées ont quitté les marchés de la dette. Alors que leurs coûts d’emprunt étaient particulièrement élevés, certaines des entreprises les plus saines ont pu à nouveau émettre des obligations cette semaine. Un tel résultat est très encourageant.
Les investisseurs et les économistes sont à l’affût d’autres dangers, tels que l’impact de la crise bancaire sur l’immobilier commercial, compte tenu des retombées de la pandémie.
Les responsables de la Fed se sont montrés réticents à intervenir trop vigoureusement, car l’ampleur des conséquences est si imprévisible. Cette semaine, les banquiers centraux ont augmenté les taux d’intérêt d’un quart de point pour lutter contre l’inflation, tout en exprimant leur incertitude quant à la suite des événements.
Après la hausse des taux, Jerome H. Powell, le président de la Fed, s’est adressé aux médias. Il a souligné que les événements survenus dans le système financier au cours des deux dernières semaines conduiraient probablement à un resserrement des conditions de prêt pour les familles et les entreprises, ce qui affecterait à son tour les résultats économiques. Il est trop tôt pour dire comment la politique monétaire devrait réagir car il est trop tôt pour connaître l’ampleur de ces conséquences.
La prime de risque sur la dette d’une entreprise a également augmenté en raison des problèmes bancaires. Par exemple, entre le 9 et le 20 mars, les écarts entre les taux à haut rendement en euros et les taux sans risque ont augmenté de 140 points de base.
Malgré cela, ces écarts restent nettement inférieurs aux niveaux de récession atteints lors de la pandémie de COVID-19 en 2020. Par conséquent, les craintes d’une récession du marché du crédit sont assez faibles.
