Le Rand réduit ses gains après un bref rallye

Lors de la présentation du budget sud-africain, le ministre des finances, Enoch Godongwana, a révélé des plans visant à résoudre les problèmes d’endettement de la compagnie d’électricité publique en difficulté. Cette annonce a provoqué une brève reprise de la valeur du rand, surtout après un passé peu favorable de l’économie sud-africaine. De ce fait, les investisseurs ont été soulagés de recevoir enfin des nouvelles positives.

La monnaie sud-africaine s’est renforcée de 0,7% par rapport au dollar américain. Cependant, la valeur est restée largement inchangée après que le ministre des Finances ait terminé son discours. Le rendement de la dette sud-africaine la plus liquide à échéance 2026 a continué de baisser, ce qui indique que les investisseurs sont optimistes quant au plan de transfert de la dette d’Eskom Holdings SOC Ltd au gouvernement. Cet optimisme laisse entendre que le plan n’aura pas d’impact significatif sur la mesure globale de la dette du gouvernement.

Quelques heures seulement avant que Godongwana ne prononce son discours, l’Afrique du Sud a connu un niveau historique de pannes de courant. Il s’est adressé aux législateurs du Cap et a révélé son intention d’apporter une aide de 254 milliards de rands (13,9 milliards de dollars) à la compagnie d’électricité en difficulté. Le programme d’aide prévoit qu’Eskom privatise partiellement le réseau de transport d’électricité et les centrales au charbon d’Afrique du Sud, en plus de mettre en œuvre des mesures visant à améliorer ses performances.

Le gouvernement va fournir à Eskom un financement de 184 milliards de rands, avec possibilité de conversion en actions

Le gouvernement s’est engagé à fournir à Eskom trois avances annuelles d’un montant total de 184 milliards de rands jusqu’en mars 2026. Ces fonds sont destinés à rembourser la dette arrivant à échéance et les frais d’intérêt. Si Eskom satisfait à ses exigences de performance, le financement sera converti en actions. Selon le Trésor national, une grande partie des transferts sera financée par des dettes supplémentaires.

Au cours de l’exercice 2026, l’État prendra également en charge jusqu’à 70 milliards de rands du portefeuille de prêts d’Eskom. Cela sera réalisé en transformant les responsabilités en dette d’État. L’émission d’emprunts à court et à long terme permettra de la financer, respectivement.

Le rendement de la partie non garantie des obligations en dollars d’Eskom arrivant à échéance en 2028 a diminué de 52 points de base pour atteindre 9,42%. À 15h26, heure locale, la devise était en hausse de 0,1%.

L’annonce par Godongwana d’incitations fiscales pour les entreprises qui investissent dans les énergies renouvelables a entraîné une réaction positive du marché. Les fabricants sud-africains de produits alimentaires, en particulier, étaient satisfaits. Avant le discours du budget, un indice de Johannesburg pour les fabricants de produits alimentaires avait chuté de 1,2%. Toutefois, il a rapidement rebondi à la suite de l’annonce pleine d’espoir.