Aperçu
– RallyeAUD/USD : Le dollar australien a fait un bond de 7,4 % récemment mais fait face à des vents contraires potentiels.
– Les difficultés de la Chine : Le déclin de l’industrie manufacturière et de l’immobilier en Chine menace l’économie australienne axée sur les exportations.
– Dépendance à l’égard du minerai de fer : L’affaiblissement de la demande chinoise pourrait entraîner une baisse des prix du minerai de fer et de l’AUD/USD.
– Résistance clé : L’AUD/USD fait face à une forte résistance à 0,6900, avec des signes d’un repli potentiel.
– Influence de la Fed : Une Fed dovish a stimulé l’AUD/USD, mais des gains soutenus sont incertains dans un contexte de risques mondiaux.
Le dollar australien (AUD) a récemment connu une hausse remarquable de 7,4 % par rapport au dollar américain (USD), rebondissant fortement depuis son plus bas du 5 août 2024. Cette hausse, qui a attiré l’attention des traders et des économistes, a été principalement motivée par une résurgence du comportement de prise de risque sur les marchés mondiaux et par un changement significatif de l’orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Pendant un moment, le dollar australien s’est remis sur les rails après une période tumultueuse de pertes. Cependant, sous cet optimisme de surface, plusieurs facteurs sous-jacents pourraient nuire à l’AUD/USD à court terme.
Le facteur chinois : Malaises dans le secteur manufacturier et difficultés dans le secteur de l’immobilier
La Chine, premier partenaire commercial de l’Australie, est de nouveau sous les feux de la rampe, mais pas pour les bonnes raisons. Les dernières données du Bureau national des statistiques chinoises (NBS) révèlent que le secteur manufacturier du pays poursuit sa spirale descendante. L’indice PMI (Purchasing Managers’ Index) du mois d’août est tombé à 49,1, marquant ainsi le quatrième mois consécutif de contraction. Cette baisse est plus qu’un simple chiffre ; elle indique que les activités manufacturières de la Chine sont en difficulté, ce qui est une mauvaise nouvelle pour l’économie australienne, qui dépend des exportations.
Pour ajouter de l’huile sur le feu, le marché immobilier chinois est également précaire. Les ventes de logements neufs se sont effondrées, les 100 plus importantes sociétés immobilières faisant état d’une baisse stupéfiante de 26,8 % d’une année sur l’autre en août. La faiblesse de l’industrie manufacturière et l’effondrement du marché du logement laissent penser que la Chine pourrait devoir atteindre son objectif de croissance économique de 5 % pour 2024. Si la Chine éternue, l’Australie s’enrhume, surtout en ce qui concerne la demande d’exportations clés comme le minerai de fer.
Prix du minerai de fer : L’effet domino
Le minerai de fer, l’un des principaux produits d’exportation de l’Australie, a évolué parallèlement au taux de change AUD/USD. Cette relation n’est pas surprenante étant donné que la Chine est un consommateur important de minerai de fer australien. Toutefois, à mesure que les difficultés économiques de la Chine s’aggravent, la demande de minerai de fer devrait s’affaiblir, créant un effet domino potentiel qui pourrait faire baisser le taux de change AUD/USD.
Les récents mouvements du contrat à terme Iron Ore CFR China ont montré une tendance inquiétante. Si la corrélation généralement positive entre les prix du minerai de fer et l’AUD/USD est devenue négative pendant une brève période, la corrélation à plus long terme est susceptible de se réaffirmer. Alors que les prix du minerai de fer diminuent – sous l’effet de la réduction de la demande chinoise – l’AUD/USD pourrait subir de nouvelles pressions à la baisse, annulant les gains récents.
Niveaux de résistance clés : La bataille à 0,6900
L’AUD/USD s’est rapproché d’un niveau de résistance critique à 0,6900 après avoir atteint son plus bas niveau en août. Ce niveau est important non seulement en raison de sa pertinence historique, mais aussi en raison de son alignement avec des indicateurs techniques cruciaux. La marque de 0,6900 correspond à des sommets à moyen terme observés à la mi-2023 et croise une ligne de tendance descendante à long terme datant de février 2021.
L’importance de ce niveau de résistance est renforcée par l’indice de force relative (RSI), un indicateur de momentum qui a presque atteint un niveau de surachat de 72. Historiquement, l’AUD/USD a eu du mal à dépasser ce seuil, ce qui suggère que le récent rallye pourrait s’essouffler. Si la résistance de 0,6900 tient, nous pourrions assister à une baisse par retour à la moyenne, amenant l’AUD/USD à des niveaux de support intermédiaires à 0,6700 et 0,6600.
Le virage « Dovish » de la Fed : Un coup de pouce temporaire ?
L’un des principaux moteurs de la reprise de l’AUD/USD a été le pivot dovish de la Réserve fédérale américaine, signalé lors du discours du président de la Fed, Jerome Powell, au symposium de Jackson Hole le 23 août 2024. Le passage de la Fed d’une position « hawkish-higher for longer » à un ton plus dovish, avec une baisse potentielle des taux à l’horizon, a temporairement stimulé les monnaies sensibles au risque comme le dollar australien.
Toutefois, ce coup de pouce pourrait être de courte durée. Alors qu’une Fed dovish affaiblit généralement l’USD, l’impact sur l’AUD/USD ne dépend pas uniquement de la politique monétaire américaine. Les perspectives économiques de la Chine étant de plus en plus sombres et les prix du minerai de fer étant sous pression, le dollar australien pourrait avoir du mal à maintenir ses récents gains, même si la Fed réduit ses taux comme prévu.
Le chemin à parcourir : Volatilité et incertitude
Le récent rebond de l’AUD/USD a été impressionnant, mais il pourrait devoir être plus durable. La Chine étant confrontée à d’importants défis économiques et les prix du minerai de fer étant susceptibles de rester sous pression, le dollar australien pourrait se trouver dans une position précaire. Les traders et les investisseurs devraient surveiller de près le niveau de résistance de 0,6900. Si ce niveau est franchi, cela pourrait indiquer un potentiel de hausse supplémentaire, mais s’il se maintient, l’AUD/USD pourrait se retrouver dans une situation difficile.
En attendant, les participants au marché doivent se préparer à une volatilité accrue, car l’interaction entre le sentiment de risque mondial, la politique monétaire américaine et les performances économiques de la Chine continue d’évoluer. Les prochaines semaines pourraient être cruciales pour déterminer si l’AUD/USD peut poursuivre sa trajectoire ascendante ou si le récent rallye n’est qu’un moment d’optimisme fugace dans un paysage par ailleurs difficile.
