La performance du dollar américain a connu un changement significatif jeudi. Par conséquent, les investisseurs se sont de plus en plus tournés vers des devises plus risquées. L’effondrement du dollar a été alimenté par la croyance dominante selon laquelle la Réserve fédérale a atteint la fin de son cycle de hausse des taux d’intérêt. Nous examinons ici les raisons de cette transition et son impact sur le paysage financier.
La décision de la Réserve fédérale : Un tournant
Lors de sa dernière réunion, la Réserve fédérale a décidé de maintenir les taux d’intérêt à leur niveau actuel. Cette décision n’a pas été prise à la légère. Les décideurs politiques ont été confrontés à une question importante. Les conditions financières existantes sont-elles suffisamment restrictives pour gérer l’inflation ? Une autre préoccupation était de savoir si l’économie nécessitait encore plus de restrictions.
Les investisseurs sont de plus en plus convaincus que les États-Unis ont atteint un sommet en termes de taux d’intérêt. La probabilité d’une hausse des taux d’intérêt en décembre, telle qu’elle ressort des contrats à terme sur les fonds fédéraux, est désormais inférieure à 20%. Cette conviction croissante a suscité un regain d’appétit pour le risque de la part des investisseurs.
L’appétit des investisseurs pour les actifs risqués : Gains et opportunités
Le renforcement de l’appétit des investisseurs pour le risque a eu un impact notable sur les marchés financiers. Les actions ont enregistré des gains significatifs. De plus, ce nouvel optimisme a stimulé les actifs à haut rendement tels que les matières premières et les monnaies des marchés émergents.
Brad Bechtel, responsable mondial des opérations de change chez Jefferies à New York, nous fait part de son point de vue sur le scénario actuel. M. Bechtel suggère que la Réserve fédérale a peut-être terminé ses hausses de taux, bien qu’il reconnaisse la justification potentielle d’une nouvelle augmentation des taux. Il souligne que malgré la résilience de l’économie américaine, un consensus général émerge sur le fait que la Fed approche du sommet de son cycle de hausse des taux.
Performance de l’indice du dollar : Mesurer l’impact
L’indice du dollar, qui mesure la force du dollar américain par rapport à un panier de six grandes devises, reflète cette évolution du sentiment. Il a connu une baisse de 0,3%, ce qui l’a amené à un niveau de 106,14.
Shaun Osborne, stratégiste en chef pour les devises à la Banque Scotia, souligne la dynamique actuelle du marché. Alors que les marchés ne s’attendaient pas à un nouveau resserrement des taux avant la récente réunion de la Fed, ils sont désormais de plus en plus convaincus que la prochaine décision de la Fed pourrait être une baisse des taux. Ce changement subtil dans les attentes pourrait influencer le comportement futur du marché.
Une livre résistante et des monnaies des antipodes
De l’autre côté du spectre, la livre sterling a fait preuve de vigueur. La Banque d’Angleterre a décidé de maintenir ses taux à leur niveau le plus élevé depuis 15 ans et a communiqué une position claire contre toute réduction des taux dans un avenir proche. En conséquence, la livre a atteint 1,2225 dollar, son niveau le plus élevé depuis une semaine et demie.
De même, le dollar australien, souvent considéré comme un indicateur de risque, a bondi de 0,54%, et le dollar néo-zélandais a suivi avec une hausse de 0,8%.
Décision de la Banque centrale norvégienne : Meilleur taux de change du dollar ?
La Banque centrale norvégienne a laissé son taux d’intérêt de référence inchangé, conformément aux attentes. Cependant, elle a signalé la probabilité d’une augmentation des coûts d’emprunt dans le mois à venir, en fonction de la trajectoire de l’inflation. Le dollar américain a reculé de 0,2% par rapport à la couronne norvégienne.
Le yen japonais a enregistré une baisse de 0,3% par rapport au dollar américain, après avoir atteint son plus haut niveau en un an au début de la semaine. Cette baisse s’est produite malgré le récent assouplissement de la politique de contrôle de la courbe des taux de la Banque du Japon.
La lutte persistante du yen a laissé les observateurs du marché attentifs à une éventuelle intervention des autorités japonaises, la devise ayant atteint son plus bas niveau en un an face au dollar et en 15 ans face à l’euro après l’annonce de la Banque du Japon.
L’avenir du taux de rachat du dollar et l’évolution du bitcoin
Kazuo Ueda, le gouverneur de la banque centrale, est activement impliqué dans le processus de démantèlement de la politique monétaire ultra-libre et cherche à sortir du régime accommodant en place depuis une décennie, comme l’ont révélé des sources.
Dans le domaine des crypto-monnaies, le bitcoin a connu une baisse de 1,7%, glissant à 34 836 $ après avoir brièvement atteint un sommet de 18 mois de 35 968 $ plus tôt au cours de la même session.
Alors que les investisseurs analysent la position de la Réserve fédérale et anticipent les changements potentiels du marché, une question essentielle se pose : que réserve l’avenir au dollar américain ? Dans l’attente de données économiques cruciales, notamment le rapport sur les emplois non agricoles et l’enquête ISM sur l’indice PMI des services, les acteurs du marché évalueront la santé globale de l’économie américaine.
Une baisse prolongée du dollar américain est à prévoir, en particulier si les nouvelles données confirment que les perspectives économiques se détériorent sous le poids de conditions financières trop restrictives.
Analyse technique : USD/JPY et AUD/USD
L’analyse technique de l’USD/JPY suggère une baisse, avec un support à 148,75. En revanche, un rallye potentiel vers 153,00 pourrait se produire si le camp haussier reprend le dessus.
Dans le cas de l’AUD/USD, une tendance haussière récente se dessine. Si les acheteurs parviennent à maintenir leur contrôle, la paire AUD/USD pourrait poursuivre son ascension, en visant potentiellement la barre des 0,6600. A l’inverse, les vendeurs pourraient reprendre le dessus malgré l’effondrement général du dollar.
