La paire EUR/USD est confrontée à une dynamique baissière persistante, le support continuant à faire défaut. Malgré l’absence de signes immédiats de rebond, une phase de consolidation entre 1,0685 et 1,0710 semble plausible. Le placement de l’EUR/USD est exacerbé par la position résolue du dollar américain, alimentée par des données économiques robustes et un sentiment de marché prudent.
La lutte pour le soutien de l’euro se poursuit
En revanche, les chiffres de la zone euro brossent un tableau mitigé. Une variation marginale de l’emploi de 0,2% au cours du deuxième trimestre, associée à une révision à la baisse du PIB de 0,3% à 0,1%, souligne les défis auxquels l’euro est confronté. L’Allemagne, un acteur clé, a connu une baisse de 0,8% de la production industrielle en juillet, dépassant les attentes.
Des perspectives économiques divergentes pèsent lourd
La divergence des perspectives économiques entre la zone euro et les États-Unis contribue au malaise qui règne dans la paire EUR/USD. Des facteurs tels que les craintes de stagnation par rapport au potentiel d’un atterrissage en douceur pèsent lourdement sur sa trajectoire.
Les données économiques américaines stimulent le billet vert, mais la prudence reste de mise
Les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis ont chuté à 216 000, dépassant les prévisions du marché pour la semaine se terminant le 1er septembre. Aussi, les coûts unitaires de main-d’œuvre pour le deuxième trimestre ont été révisés de 1,6% à 2,2%. Bien que cela ait d’abord stimulé le billet vert, les brusques revirements qui ont suivi ont limité les gains ultérieurs.
Perspectives à court terme
À court terme, une période de consolidation entre 1,0710 et 1,0685 est attendue. Une rupture des plus bas récents pourrait entraîner de nouvelles pertes, visant le plus bas de juin à 1,0660. Le manque de stabilisation du 100 EUR par rapport au USD le rend vulnérable. Seule une clôture journalière au-dessus de 1,0850 modifierait les perspectives en les rendant neutres.
Les indicateurs techniques indiquent une tendance baissière continue
Le graphique de 4 heures renforce le biais baissier, avec des indicateurs en territoire survendu. Bien que le RSI soit inférieur à 30, indiquant des conditions de survente, la dynamique baissière persiste. Une reprise au-dessus de 1,0710 pourrait alléger la pression, avec une résistance attendue à 1,0750.
Le dollar a connu une hausse jeudi, initialement propulsé par une baisse inattendue des demandes d’allocations chômage aux Etats-Unis. Cependant, des inquiétudes sont apparues quant aux distorsions potentielles des données dues aux vacances de la fête du travail. Simultanément, les effets de la surabondance de l’offre sur le marché des obligations d’entreprises ont montré des signes de modération.
Le forum EUR/USD se rétablit après avoir atteint son plus bas niveau intrajournalier
L’EUR/USD a connu une baisse de 0,29% mais a réussi à se redresser légèrement depuis son plus bas de 1,0686 sur l’EBS, se rapprochant du retracement de 76,4% de Fibonacci de la tendance haussière de cette année à 1,0669.
Les écarts de rendement et leur impact sur les investissements en EUR/USD
Alors que les écarts de rendement entre les bunds et les bons du Trésor à deux ans ont augmenté de 5 points de base, ils ne dépassent que d’environ 15 points de base les niveaux les plus négatifs de l’année. L’idée dominante d’une économie américaine robuste par rapport à une zone euro plus faible continue d’exercer une pression sur le marché.
USD/JPY : Les bons du Trésor et les JGBs en ligne de mire
La paire USD/JPY a commencé la session NorAm sur une note plus faible, avec des rendements du Trésor en baisse contrastant avec des rendements JGB quasi stables. La possibilité d’une intervention japonaise pour soutenir le yen a ajouté une nouvelle couche d’incertitude.
Résistance de la livre sterling face à la volatilité du marché
La livre sterling a connu une baisse de 0,27%, mais a rebondi depuis son plus bas niveau de 1,2445 par rapport aux taux de swap de l’euro. La moyenne mobile de 200 jours à 1,2426 a joué un rôle essentiel en empêchant de nouvelles pertes.
Anticipation des principaux moteurs du marché
Outre les nombreux intervenants de la Fed, la journée à venir a été marquée par la publication de données cruciales, notamment les chiffres de l’emploi, les comptes courants et le PIB du Japon, ainsi que le rapport sur l’emploi du Canada. La semaine suivante est marquée par des événements à fort impact tels que la publication de l’IPC américain et la réunion de la BCE.
Le rôle de la Chine dans le sentiment du marché
En toile de fond, l’USD/CNH a augmenté de 0,3%, atteignant des niveaux inégalés depuis novembre. À l’instar de l’investissement EUR/USD, l’USD/CNY a atteint des sommets qui n’avaient plus été observés depuis 2007. Les inquiétudes concernant les perspectives économiques de la Chine et l’escalade des tensions commerciales avec l’Occident ont été amplifiées par l’élargissement des restrictions imposées par Pékin à l’utilisation de l’iPhone par les fonctionnaires.
