L’impressionnante reprise du Bitcoin en 2023 est souvent attribuée à l’excitation entourant l’approbation potentielle d’un ETF au comptant. Cependant, certains analystes pensent que l’histoire de la reprise du Bitcoin ne s’arrête pas là.
Le parcours remarquable du Bitcoin : Analyse des chiffres
Le Bitcoin a récemment franchi la barre des 34 000 $, ce qui représente une augmentation stupéfiante de 106% sur l’année. Cette progression intervient après une année 2022 difficile, au cours de laquelle le Bitcoin a connu une chute brutale. Si cette envolée est souvent liée à l’anticipation de l’approbation d’un ETF spot, d’autres facteurs peuvent entrer en ligne de compte.
Approfondissement : Contraintes d’approvisionnement et statut de valeur refuge
Le principal moteur de la valeur du Bitcoin est son offre limitée. Avec seulement 21 millions de pièces disponibles, le Bitcoin est un actif unique et limité. Actuellement, beaucoup considèrent le Bitcoin comme un investissement spéculatif. D’autres, en revanche, le considèrent comme une valeur refuge, en particulier dans un contexte financier marqué par d’importantes dépenses publiques. L’augmentation des niveaux d’endettement et l’instabilité des marchés boursiers et obligataires jouent un rôle crucial dans cette dynamique.
Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, fait remarquer que « les plus grands gestionnaires d’actifs au monde claironnent maintenant que le Bitcoin est une « fuite vers la qualité » dans un contexte de dévaluation des monnaies fiduciaires et de montée des tensions et des guerres mondiales ».
Jeff Dorman, directeur des investissements chez Arca, souligne l’évolution du paysage financier. Il déclare : « Après que 2022 a trompé tant de gens en leur faisant croire que les actifs numériques étaient corrélés aux actions et aux obligations, nombreux sont ceux qui se grattent la tête face à la ‘nouvelle’ ancienne normalité ». Il ajoute que la spirale de l’endettement érode la confiance dans les institutions financières traditionnelles. Enfin, elle conduit à une réévaluation des taux sans risque, ce qui profite en fin de compte aux formes alternatives de création de richesse, dont le Bitcoin.
Se prémunir contre l’incertitude : la hausse du Bitcoin dans les turbulences économiques
Dans un monde où les risques géopolitiques et le niveau insoutenable de la dette américaine rendent les investissements en actions de plus en plus difficiles, le géant des fonds spéculatifs Paul Tudor Jones suggère que le Bitcoin et l’or représentent des options d’investissement attrayantes. Alors que les portefeuilles traditionnels sont confrontés à des défis, un actif non corrélé comme le Bitcoin apparaît comme un choix convaincant pour la diversification.
Crises bancaires mondiales et résilience du Bitcoin
L’histoire montre que le Bitcoin prospère souvent pendant les crises bancaires. Aux États-Unis, le Bitcoin est passé de 20 000 à près de 28 000 dollars lors d’une crise bancaire régionale. Cette crise a entraîné la chute de banques telles que la Silicon Valley Bank et la Signature Bank.
Les récentes turbulences dans le système bancaire parallèle chinois font écho à cette tendance. Le gestionnaire d’investissement 21Shares, basé en Suisse, a noté qu’après la faillite des géants chinois de l’immobilier Evergrande et Sunac, la Banque populaire de Chine (PBOC) a injecté plus de 100 milliards de dollars dans le système bancaire, ce qui représente l’intervention la plus importante en trois ans. Cette aide substantielle a coïncidé avec l’augmentation du prix du Bitcoin, ce qui est conforme aux cas précédents où la valeur de la pièce a grimpé en flèche lors de crises bancaires. C’est un petit prix que les traders paient pour pouvoir acheter des Bitcoins de manière anonyme.
Le Bitcoin, une fuite vers la qualité : Réagir à la volatilité financière
Lors de l’intervention de la PBOC en janvier 2020, qui a abaissé le ratio de réserve des dépôts pour les institutions financières, le prix du Bitcoin a grimpé de 13% et les adresses actives de Bitcoins ont augmenté de 48 %. Cette hausse a mis en évidence le potentiel du Bitcoin en tant que valeur refuge en période d’incertitude économique.
Inquiétudes sur le système bancaire : L’essor des bénéfices du Bitcoin
Alors que les rendements des obligations à long terme avoisinent les 5%, les banques sont confrontées à d’importantes pertes non réalisées sur les obligations, ce qui suscite des inquiétudes quant à la stabilité du système bancaire américain. Au troisième trimestre, Bank of America a déclaré des pertes de 131 milliards de dollars dans son portefeuille d’obligations détenues jusqu’à l’échéance, ce qui a entraîné une baisse importante du cours de l’action de la banque. Ces problèmes poussent les investisseurs à considérer le Bitcoin comme une couverture dans un paysage macroéconomique et géopolitique en mutation.
Le rôle croissant du Bitcoin : Un paysage financier diversifié
Alors que la domination du Bitcoin sur le marché des crypto-monnaies s’accroît, un rapport de Kaiko montre un taux croissant de déréférencement des crypto-actifs sur les bourses. Cela reflète l’attrait croissant du Bitcoin dans un monde financier complexe.
Verdict : la reprise du Bitcoin dépasse les attentes des ETF
La reprise actuelle du Bitcoin est le résultat d’une combinaison de facteurs, notamment une offre limitée, des inquiétudes concernant l’économie mondiale et une demande croissante en tant que valeur refuge. Elle souligne la résilience du Bitcoin et son statut d’actif précieux dans un environnement financier en constante évolution.
